韩国和国际金融机构关于卖空股票的对决有了新进展。
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3月28日，韩国首尔南区检察院非法卖空调查组以涉嫌非法卖空股票为由正式起诉汇丰香港子公司和三名交易员，称其违反韩国《资本市场法》。对此，汇丰则称该起诉毫无道理，并将坚决维护自己的立场。
此前，韩国金融监管部门已经就汇丰银行和法国巴黎银行的不当行为进行处罚。
韩国检方正式起诉汇丰
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据韩国媒体报道，韩国检方在起诉书中称，被告汇丰银行香港子公司涉嫌扰乱韩国国内资本市场，在2021年8月至同年12月期间未借入股票（无借入）的情况下，虚假通知旗下证券部门已完成借入，并对9家上市公司的32万股股票下达卖空指令，总价值158亿韩元。
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卖空是一种技术，在这种技术中，当投资者预计股价下跌时，从市场借入股票并卖出获利，当股价下跌时，投资者买入股票并偿还。根据韩国法律，“裸卖空”，即不持有相关股票却提前出售的行为是非法的。
韩国检方认定，被告明知至少要事先确认借入股票才能下达卖空指令，但却蓄意及系统地进行裸卖空以谋取经济利益。检方指出，自2021年4月《非法卖空刑事处罚条例》（韩国《资本市场法》）出台以来，国际银行的裸卖空犯罪一直被怀疑且未准确识别，通过此次调查被发现并首次被起诉。
此外，汇丰银行香港子公司还被发现恶意、有预谋地规避韩国国内法律的监管，建立和运营一个系统，定期删除存储在进行裸卖空的境内分支机构服务器上的数据，并将所有关键数据存储在海外服务器上，并阻止韩国金融当局访问。此外，据报，汇丰银行的香港分行在调查过程中没有遵守金融当局提交基本数据的要求，甚至拒绝回答检方调查期间负责卖空的部门状况等基本问题。
韩国检方表示，由于发现存在系统性问题，包括对非法卖空的监管存在漏洞、证券公司对股票借贷的核查方法不当，以及国际金融机构恶意逃避管理和监管等，因此计划立即通知金融服务委员会（FSC）等相关部委。
一名检方官员表示，“我们将尽最大努力维持起诉，使被告受到与违法行为相称的惩罚，我们将继续严厉应对破坏资本市场公平和信任的金融和证券犯罪，包括非法卖空。”
对于韩国检方的起诉，汇丰发言人则回应称：“韩国检方的武断起诉和针对个人的做法毫无道理，与当地监管机构的调查结果也不相称。我们承认无意中违反了韩国的卖空规定，我们迅速采取补救措施并向韩监管机构支付了罚款。我们将积极捍卫自己的立场。”
韩国博弈国际金融机构
在此次韩国检方正式起诉汇丰银行之前，韩国金融委员会已经对汇丰银行和法国巴黎银行的“裸卖空”行为发出罚单。
2023年12月25日，韩国金融委员会发布公告称，已经对法国巴黎银行和汇丰银行的“裸卖空”行为进行处罚。
韩国金融委员会表示，这两家银行违反韩国《资本市场法》，须缴罚金共计2030万美元。这是韩国自2021年4月对违法做空行为引入惩罚体系以来，所施最大金额的罚款。
具体来看，2021年9月至2022年5月，法国巴黎银行在并未借入股票的前提下，提交101只韩国股票的空单，价值超过400亿韩元（约合3087万美元），其“裸卖空”标的包括韩国大型互联网技术企业Kakao。而2021年8月至12月，汇丰银行“裸卖空”9只韩国股票，所提交空单价值160亿韩元（1235万美元），其“裸卖空”标的包括韩国新罗酒店。
韩国金融委员会说，正在调查其他国际投行等金融机构的做空行为。
发现法国巴黎银行和汇丰银行的大规模违法做空操作后，韩国金融服务委员会于去年11月5日发布声明称，将从2023年11月6日起暂时禁止股票卖空至2024年6月，以便监管机构改进规则和系统。禁令将适用于KOSPI主板、KOSDAQ和KONEX市场的所有上市股票。该委员会还表示，在韩国股市禁止做空期间，这家委员会计划构建计算机系统，以监测非法做空操作，“旨在减轻散户投资者对非法做空的担忧”。
但对海外投资者而言，韩国的股票卖空禁令并非好消息。彭博社援引多名分析师的评价指出，韩国在没有遭遇金融危机的情况下完全禁止卖空非同寻常，将削弱韩国股市的透明度和吸引力。
Dalma Capital Management首席投资官杜根（Gary Dugan）认为韩国的禁令将影响韩国的市场地位，阻碍全球指数提供商MSCI将韩国股市从新兴市场升级为发达市场。杜根彼时预测，禁令实施初期韩国股价将大幅上涨，但由于市场整体的空头头寸水平偏低，禁令对提振股市的影响有限。
但自正式禁止卖空股票后，韩国股市正稳步走高。记者统计发现，自11月6日至今，韩国综合指数从2399点上涨2779点，上涨幅度15.8%，KOSDAQ指数从794点上涨至922点，上涨幅度16.1%。
（文章来源：证券时报）
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